Euro: Korekce vzhůru pokračuje

Euro k dolaru roste 0,6% d/d na 1,089. Trh se minulý týden odrazil od pivotního milníku, v oblasti klíčové podpory tvořené spodní linií klesajícího kanálu od roku 2008 hlavně kvůli rozhodnutí Fedu monetární politiky.

Centrální banka totiž v odpovědi na slabší ekonomická data snížila výhled optima zvyšování úrokové sazby, proto poněkud zanikla informace o zrušení trpělivosti se zvyšováním úrokových sazeb. Další vývoj úrokových sazeb tak rozhodnou aktuální ekonomická data.

Při pravděpodobnějším scénáři normalizace inflace k 2,0 % a udržení solidního růstu ekonomiky a trhu práce lze předpokládat zahájení zvyšování úrokových sazeb nejdříve od června, případně ve druhém pololetí, což je zase dobrá zpráva pro dolar.

Jiné události americké ekonomiky byly spíše slabší až smíšené: březnová data regionální ek. aktivity (indexy průmyslu Fedu New York a Philadelphia) či únorová data Povolení/Zahájení staveb domů, což byly spíše méně dobré zprávy pro dolar. 

Dobrá zpráva pro Euro

V eurozóně opět nečekaně značně posílil březnový Index ZEW sentimentu ek. očekávání, tentokrát na více než roční maximum, což je dobrá zpráva pro euro. Méně už pak únorové informace potvrzující dle očekávání slabost inflace.

Dnes ještě obchodníci zbystří pozornost směrem k vystoupení prezidenta ECB Draghiho ve Výboru ekonomických a monetárních věcí Evropského parlamentu v Bruselu (15.00 SEČ). V USA budou taky zveřejněny únorové Prodeje existujících ECB domů (15.00 SEČ).

ECB nastupuje cestu kvantitativního uvolňování, což je dlouhodobě nepříznivé pro euro. Trh domů USA pokračuje v decentním růstu což je dlouhodobě příznivé pro dolar.

Trh během července narušil 2letou podpůrnou linii, která držela středně a dlouhodobý růstový trend a která byla zásadní pro stanovení střednědobého a dlouhodobého výhledu.

To zřejmě znamená výraznější a dlouhodobější obrat, trh navíc vyřadil ze hry i hlavní podpůrná pásma 1,297 – 1,315 a 1,165 – 1,225. Uvedené dlouhodobé technické signály se silnými fundamentálními důvody tlačí trh dolů.

Další minimální významné střednědobé a dlouhodobé cíle, respektive podpory, tvoří 1,072, 1,064, pásmo 1,043 – 1,045, 1,008 a 0,853, rezistence pak 1,103, 1,12, pásmo 1,153 – 1,166 a pásmo 1,21 – 1,213.

Jeho případné znovuzískání by obnovilo významnější růstový moment, nicméně z důvodů odmítnutí technické a fundamentální analýzy i současného sentimentu na trhu ale asi jen stěží bude významně vyzváno či překonáno.

Dolar

Dolar je stále v kurzu vzhledem k diferenciálu i očekávání růstu HDP a úrokových sazeb. Ekonomická aktivita USA roste solidně, expanze trhu práce akceleruje.

To vede k očekávání spíše dřívějšího zahájení zvyšování úrokových sazeb. Eurozóna pak naopak přes oživení v posledních měsících vykazuje spíše slabší růst ekonomické aktivity, ECB pak teprve nastoupila na počátek dlouhé cesty kvantitativního uvolňování. Navíc euru stále škodí nejistota spojená s třaskavou krizí na Ukrajině, respektive s řešením ekonomických a finančních otázek Řecka.

Co ovlivňuje hodnotu eura?

Hodnotu eura na devizových trzích může ovlivnit mnoho faktorů. Mezi klíčové faktory patří:

1. Úrokové sazby: Vyšší úrokové sazby v eurozóně přitahují zahraniční investory, což zvyšuje poptávku po eurech, a tím i jejich hodnotu. Naopak nižší úrokové sazby mohou atraktivitu eura snížit, což vede k poklesu jeho hodnoty.
2. Ekonomické ukazatele: Silné ekonomické ukazatele, jako je růst HDP, zaměstnanost, míra inflace a spotřebitelská důvěra, mohou pozitivně ovlivnit hodnotu eura. Pozitivní ekonomické výsledky signalizují silnou ekonomiku a mohou přilákat zahraniční investory.
3. Politická stabilita: Politická stabilita v eurozóně může v investorech vzbudit důvěru a zvýšit tak atraktivitu eura. Naopak politická nejistota nebo významné geopolitické události mohou vést k poklesu hodnoty eura.
4. Obchodní bilance: Kladná obchodní bilance, kdy eurozóna více vyváží, než dováží, může zvýšit poptávku po euru, což vede ke zvýšení jeho hodnoty. Naopak záporná obchodní bilance může euro oslabit.
5. Politika centrálních bank: Měnová politika a intervence Evropské centrální banky (ECB) mohou mít významný vliv na hodnotu eura. Rozhodnutí týkající se úrokových sazeb, kvantitativního uvolňování nebo měnových intervencí ECB mohou ovlivnit hodnotu měny.
6. Nálada investorů a spekulace na trhu: Sentiment na trhu a spekulace o budoucím ekonomickém nebo politickém vývoji mohou vést ke kolísání hodnoty eura. Pozitivní nálada investorů může vést k růstu hodnoty eura, zatímco negativní nálada může vést k jejímu poklesu.
7. Tržní síly: Dynamika nabídky a poptávky na devizovém trhu může rovněž ovlivnit hodnotu eura. Pokud poptávka po eurech převyšuje nabídku, jeho hodnota se zvyšuje a naopak.

Je důležité si uvědomit, že tyto faktory jsou vzájemně propojené a často se navzájem ovlivňují, což vede ke složitým a dynamickým pohybům hodnoty eura.